Plus particulièrement en temps de crise, les entreprises, surtout les TPE / PME, rencontrent de grosses difficultés pour financer leurs projets. Durant ces périodes, les banques réduisent leurs offres de crédits et certaines entreprises en sont réduites à utiliser des ressources financières de court terme pour des investissements de moyen ou long terme. Ce qui n'est naturellement pas très sain et peut conduire à de graves problèmes de liquidités.

Dans ce cadre, le lease-back peut constituer une alternative de financement intéressante pour le chef d’entreprise.

En quoi consiste-t-il ?

Le lease-back consiste à vendre une partie ou la totalité de ses actifs à une société de crédit-bail et, dans la foulée, les reprendre en location pour une longue durée. Grâce à ce dispositif l'entreprise peut disposer rapidement de sommes importantes pour financer de nouveaux investissements ou consolider ses financements de court terme pour rééquilibrer son bilan.

Rappelons à cette occasion que la loi autorise l’entreprise cédante à demander à bénéficier d’un étalement de la plus-value dégagée sur la durée du contrat de crédit-bail, sans que cette durée puisse excéder quinze ans.

Pour quelles entreprises ?

Intéressante et sans risque majeur dans le cadre d'une restructuration de 'haut de bilan', cette solution de financement ne devrait pas être considéré comme une solution facile aux problèmes de liquidités immédiats de l’entreprise et s'adresse donc plutôt à des entreprises ayant une vision stratégique claire et en bonne santé financière …

Limites d'intérêt :

Certes, le lease-back est susceptible de permettre de surmonter des difficultés d’accès à d’autres moyens de financement comme l’endettement. Toutefois :

• vendre des actifs immobilisés peut compromettre les opportunités de refaire appel à l’endettement car ces actifs permettent souvent d’évaluer les garanties habituellement demandées par les banques,
• limitant les capacités futures d’endettement, il peut compliquer les problèmes de liquidités futures s’il est uniquement considéré comme solution à court terme : le problème de liquidité est reporté à plus ou moins brève échéance sans être résolu pour autant.

En somme, le lease-back peut être une source de financement intéressante pour l'entreprise dès lors où son recours ne remet pas en cause sa capacité future de financement et qu'il puisse améliorer rapidement son aptitude à dégager une valeur ajoutée transformable en liquidités.